来源：《证券日报》

作者：郑渝川

　　时间到哪儿去了？投资者面对很多选择，包括大量且品种在不断增加的金融产品，数不清的投资理论和观点建议，作出选择不仅需要花费很多时间，而且受到误导的几率远远高于正确选择的可能。而正是因为亲力亲为的投资，实在太过艰难和辛苦，不少人就将选择权交给了投资顾问，或者随便选择、按照直觉选择一类投资建议，殊不知由此埋下了资产损失的伏笔。

　　阿兰·赫尔是澳大利亚国内一位集数学天才、IT专家等多重身份于一身的股市奇才，从小就开始接触并投资股票，逐渐成长为该国有名的投资专家。他在2007年8月初将所管理的基金资产转为现金，避免了客户资产在随后上演的全球金融危机中遭遇重大损失。

　　但这样一个股市奇才，也曾经被理财顾问忽悠，没有细看对方推销的养老计划理财方案的附带条款，最终从该笔投资中获得的回报远低于理财顾问最初承诺的金额，幸好没有亏掉本金，但浪费了时间和资金的其他可能用途。阿兰·赫尔的这番遭遇，对于我国许多投资者来说，应该并不陌生，不少人在银行办理普通存取款、转账等业务时，被银行工作人员和理财顾问的“甜言蜜语”所打动，最终签署了后来后悔不迭但无法终止的投资协议。更多的投资者本着随大流的心态和投资策略行事，却很难由此获得预期收益，很多情况下甚至无法保本。

　　阿兰·赫尔也是一位出色的投资教育家。他所著的《最有效的投资：每周一小时，战胜专业投资者》是写给普通投资者的入门书。全书的第一章分别对金融市场及市场各类主体的基本情况做了介绍。在第二章中，他用通俗简练的语言揭示了市场投资者、监管者等主体的利益关系，指出政府监管、行业自律对股票经纪人、投资顾问等中介机构合规操作的约束，存在较大局限，这就顺带引出了“积极投资”的概念，即管理自己的资产并完成交易，而非轻易对外授权。

　　华尔街知名投资专家威廉·伯恩斯坦在《投资的四大支柱：建立长赢投资组合的关键》（中国人民大学出版社2014年1月版，英文原版出版于2002年）一书中曾分析概括出长赢投资的四大支柱，即投资理论、投资历史、投资心理学和投资行业，强调投资者要掌握这四方面的基本情况，避免出现重大的认知偏差。阿兰·赫尔在《最有效的投资：每周一小时，战胜专业投资者》书中也强调了“市场心理学”的重要性，提醒指出随大流、既有知识、自以为是的心态、社会地位（虚荣感）、贪婪、人机环境等因素都可能让人作出不理性的投资选择。

　　书中第五章对证券市场、影响股票价格变动的诸因素作了介绍。书作者警示指出，各种各样的分析方法和投资技巧形成了不同流派，其中又可分为基于基本面的事实分析，以及基于市场情绪感觉的投机性分析，各种方法和技巧并无绝对的优劣之分，这种情况下应避免对单种方法和技巧的依赖。这本书的第六至十章还分别就动态分析方法，选股思路，买入、持有和卖出的时机选择，分散投资风险等一一给出了建议。